acca P4自学教材下载

  acca自学教材是许多ACCA考生学习必备的学习资料，因为acca考试费比较高，培训费用也同样相比来说较高，不是所有考生都有能力参加ACCA培训。高顿教育为各位考生整理了ACCA自学的一些自学教材供大家下载，希望我们大家能更好的自学ACCA。

  P4这门课，主要考的内容其实就分三大块：项目投资评估、汇率&利率风险、企业收购or拆分。

  在项目投资评估中，一定会有现金流问题。这里的计算内容很死板，分数实际上并不难拿。必须要格外注意的有三个点：汇率、通胀率、外币转换问题。

  汇率问题，涉及到Purchasing power parity and interest rate parity，我们大家可以用通胀率或者无风险利率来计算两种货币的汇率变动比例。而关于如何理解我们平时常说的汇率，其实你们可以把问题具象化，这样理解起来会更直观。众所周知，全球的物价是油供求影响的，用A货币去买B货币的比例是所谓的差额。

  我们假设，世界上只有A和B两种货币。A国家的政府为吸引存款调高了银行存款利率，A国居民纷纷将钱存入银行，并且减少了在B国家的消费，包括电子科技类产品、旅行计划等等。B国居民看到A国的存款利率有利可图，也纷纷将本国货币转换成A国货币存入A国账户。这些行为都将导致A国货币需求的增加，B国货币供求的增加，按照经济学的供求理论，你认为两国货币汇率会如何变动呢?

  关于汇率，说的再贴近一点，最近英镑汇率暴跌，对于缴纳ACCA报名费的考生们来说是好事还是坏事呢?

  在项目评估和企业估值中，折现这个步骤的意义是什么?实际上的意思就是把企业的资金成本折完。而折现问题，难就难在折现率上。在算折现率之前，我们要先知道用什么来算NPV。一般来说，会有这样四种情况：

  一、企业不举债而选择用资本来来投资，包括发行新股，那么这种情况下可以用Ke(Cost of equity)。

  三、企业完全举债，题目中说明了专款专用则用Kd(Cost of debt)，不过目前没考过此类型。

  四、如果要精确计算企业举债的影响，我们应该参照MM theory，就要使用APV方法，折现用Ke(Cost of equity)之后再考虑新项目举债的所有影响。

  在做题过程中，大家必须要搞清楚上述四种情况使用四种折现率的原因，知其然，并知其所以然。而当我们大家都知道了要用哪个比率去折现的时候，可以帮助我们算出所需的Ke或者Kd的，只有两种方法：Assets Beta(CAPM)和MM theory的公式。我们的目标其实很简单，就是把数字全部套进公式然后解出那个未知数!

  在所有的估值方法中，现金流的计算是最为复杂的，当然考试的时候不会只考这一种，在高顿财经的讲师带大家刷题的时候，ook Value-Plus,Market relative models,EVA,Dividend growth model,Market value added等等这一些内容都会涉及到。大家需要做的是，一定要搞懂每一种方法的原理，这样看到题目时就会发现万变不离其宗，当然搞懂原理的关键还是要靠做题，尤其是计算题，做题百遍，其义自见。返回搜狐，查看更加多